(一)關係黃金兩大特性，實質利率是黃金最關鍵的基本面指標
黃金具有兩個重要的特性：
1. 抗通膨－當發生通膨時，貨幣容易失去原本的價值，但黃金不會，因此當通膨明顯走揚時，黃金同樣容易上漲。(黃金與通膨呈正向)
2. 沒有利息－貨幣存在銀行裡具有利息，較黃金具吸引力，因此，當利率走升時，投資黃金的機會成本就會愈大，黃金容易下跌。(黃金與利率呈反向)
(二)黃金以美元報價，和美元、升息機率反向變動
當美元升值，對於使用其他貨幣的需求國來說，黃金就變貴了，需用更多的貨幣換取美元去購買黃金，需求因此減少；而對於黃金供給國來說，為了賺取更多價值提升的美元，便會增加供給。黃金需求因而下降、供給上升，使金價下跌；反之，美元貶值時，金價上漲。簡而言之，黃金以美元報價，使得彼此有著反向的關係。
而聯準會升息機率是近年影響美元變動的一大重要因子，在其他國家接連寬鬆的情況下，聯準會是否升息便影響美元走勢。當市場預期Fed將升息時，美元會偏多，因此呈反向變動的黃金就會跌，升息機率就成了間接影響黃金的重要指標了。
(三)擁有避險特性，當市場不確定性升高，資金容易流向黃金
為什麼日圓成為避險商品?
日本是島國、遠離歐美，相對不易受戰爭、政治、市場波動等因素影響。
日本是全球最大的債權國。
低利率使之成為融資成本極低的貨幣，長期被借去換去其他貨幣投資，當避險情緒升高時，投資人拋售各大資產，換回日圓償還，使得日圓升值。
為什麼瑞郎成為避險商品?
瑞士是國際的永久中立國，不易受戰爭、政治等因素影響。
對外國人的存款採取非常嚴格的保密措施。
瑞士是經濟最發達、最富裕、人民生活水準最好的國家之一。
具有鉅額經常帳餘額，激勵瑞郎買盤。
充足的黃金儲備，助長貨幣的穩定性。
(四)運用籌碼面，察覺黃金在市場上的多空走勢
籌碼面的指標代表著市場上投資人資金的布局，可以看出黃金在市場上的多空走勢，以下介紹兩個重要籌碼面指標：
黃金籌碼COT指數：
黃金籌碼COT指數＝COMEX黃金期貨大額交易者投機者淨部位–避險者淨部位。其中投機者，意指非商業交易者，目的偏向投機性，而商業交易者則通常扮演避險角色，與實際狀況反向，因此兩者相減可明顯看出大額交易人的多空動向，向上，代表大型交易人對黃金市場看多，向下則表示看空。
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