[基金]新興市場 強龍組合加熱

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新興市場 強龍組合加熱

2010/03/10

【聯合晚報╱記者吳瑞菁╱台北報導】 群益印巴雙星基金即將於4月12日展開募集，再度掀新興市場投資熱潮。 近年來，從「金磚四國」一詞被廣泛使用，以及新興國家相繼崛起，投信公司紛紛鎖定具備成長潛力的新興市場，並透過組合概念來降低單一國家投資風險，所募集基金的方向從最早期的「區域概念」，如新興亞洲、拉美等地區，到「金磚主題」以中、印、俄、巴金磚四國作為投資標的，或是「多重國家」，即地域或經濟、文化背景較為相近的幾個國家為投資主軸，近期則是以「雙強組合」最為熱門，如去年JF摩根富林明中美G2、統一大龍印基金、或是近期將展開募集的群益印巴雙星基金都屬於這一類型的基金。 群益投信分析，自2000年科技泡沫、2008年金融風暴以來，新興市場無論財政體質、政經實力與影響力與日俱增，甚至有起而與歐美成熟國家分庭抗禮的趨勢，近年來經濟高速增長、股市上漲力道強勁的新興國家更成為投資主流。站在2010年初，具備龐大年輕勞動力人口、擁有雄厚內需市場加持的印度與巴西，絕對是下一個十年最具爆發力的投資首選。 群益印巴雙星基金經理人吳佩玟表示，印度擁有全球最多的金頭腦與勞動力，同時，印度擁有超越9000萬的英語人口，及每年新增50萬的軟體人才，優秀的人力素質讓印度無論是先進IT軟體外包產業、或高度技術的製藥產業，都居全球的領先地位。加上印度的人口組成相當年輕，根據聯合國2010 年最新數據資料，印度15歲以下人口數量逾3億人，占總人口比率更高達3成，排名均居金磚四國首位；而平均每月工資只有中國一半、美國三十分之一的條件下，印度有機會成為下一個世界工廠，也是中國最強勁的競爭對手。 吳佩玟指出，巴西可耕地面積廣大並蘊藏豐富原物料，為世界的糧倉，包括咖啡豆、橙汁、黃豆、蔗糖、牛肉、雞肉出口均為全球第一，也是全球第二大鐵礦砂出口國，石油及稀有金屬的儲量亦相當豐富。未來幾年全球經濟復甦趨勢明確，來自新興市場的強勁需求有增無減，中長期原物料行情可望再次複製2005年至2007年的大漲表現，有利巴西股市走揚。 另外，擁有全球最大雨林的巴西，每年碳權的獲利即可達220億美元，目前巴西使用可替代能源佔能源消耗總量已超過4成，未來將持續受惠全球推動綠能政策的趨勢。2009年中國取代美國成為巴西的最大貿易夥伴，加上中、巴雙方在能源、糧食政策上方的合作，巴西是中國最佳的合作夥伴，也是中國強勁原物料需求下的最大受惠國。吳佩玟強調，以近5年的年化報酬與標準差來看，印度與巴西是金磚四國中最具投資效益的組合。 吳佩玟提出，印度與巴西的產業特性不同，具備互補性。MSCI新興市場指數分類產業中，就以印度的軟體服務、製藥產業，與巴西的能源、原物料產業，彼此的相關係數最低，代表在新興市場產業輪動中，印度與巴西的投資組合能隨漲抗跌，有效分散風險，最具投資優勢。 吳佩玟進一步表示，相較以往有日不落帝國之稱的英國，其2009年第四季GDP成長率僅為0.3%，而昔日海上強國葡萄牙，今年初則與其他南歐3國並列為PIGS，均面臨債信危機。反觀曾是英、葡殖民地的印度與巴西，經過90年代政治及經濟的改革路程，已躍身成為金磚四國，預期豐富的天然資源、廣大且年輕的勞動人口、逐年增加的中產階級加上內需消費市場持續成長茁壯，都將支撐印度、巴西中長期的經濟成長動能，並加速追趕上歐、美等國的腳步。 【2010/03/10 聯合晚報】

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又是金磚四國的天下了